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CEDEAR: Una Alternativa para diversificar con activos que cotizan en pesos pero ajustan al dólar

CEDEARS

08/06/2019
Los cedears son certificados de depósito Argentinos de empresas no locales como Walmart o JP Morgan. Se pueden comprar a través de BYMA en pesos sin la necesidad de tener una cuenta en el exterior y desde lo impositivo tiene el beneficio de estar exento del impuesto a las ganancias.

 


Para determinar el precio del cedear en principio se tiene en cuenta la relación cedear/acción original. Este ratio depende del activo a operar por ejemplo: acciones como Apple tienen un ratio de conversión 1/10 (1 acción de Apple = 10 Cedears). Cada acción tiene un ratio de conversión que generalmente puede ser de 2, 5, 10. Estos datos sirven para calcular el nominal de cedear y tienen como base la cotización del exterior, la cotización del dólar actual y el precio del cedear. Es fundamental esto no solo para definir el precio al que vamos a comprar o vender sino también para ver la relación directa con cotización del dólar.

Se maneja por oferta de compra/venta como cualquier acción y los volúmenes de operación no solo dependen de la cotización del dólar local sino también de distintas variables de la acción en el país de origen. 

Actualmente, se ha observado un aumento en la operatoria de los cedear ya que representa una muy buena opción para los inversores que quieren evitar el riesgo local debido al contexto macroeconómico y político. Permite compran un activo que cotiza en pesos ajustado en dólares y resulta como refugio ante la volatilidad local. 

Es interesante conocer que la CNV habilitó una lista importante de empresas recientemente como netflix, Disney, General Motors y muchas más pertenecientes al Dow Jones( donde cotizan las 30 industrias de Estados Unidos más importantes) sumando a esto empresas del Nasdaq donde se encuentran las principales tecnológicas y empresas del  S&P.

Una de las desventajas que presentaba hace unos meses era la liquidez para comprar y vender, pero actualmente  aumentó su operatoria de manera considerable al nivel de igualar a las principales acciones del panel líder.  Además de esto, acciones como Apple o Citibank promedian una ganancia en lo que va del año de un 40% en pesos.

A continuación la lista de empresas sumada recientemente por CNV :

  • Abercrombie & Fitch (ANF), una compañía de indumentaria estadounidense.
  • Adecoagro (ADGO), firma agrícola argentina.
  • Adobe (ADBE), compañía de software.
  • Advanced micro devices (AMD), desarrolladora de procesadores informáticos.
  • Allergan (AGN), compañía farmacéutica.
  • Amazon (AMZN), marketplace online.
  • Arcos Dorados (ARCO), concesionaria argentina de la franquicia Mc Donalds.
  • Biogen (BIIB), empresa de biotecnología.
  • Blackhawk Network Holdings (HAWK), operadora de medios de pago.
  • Celgene (CELG), firma de biotecnología especializada en tratamientos para el cáncer.
  • Despegar.com (DESP), agencia de viajes online.
  • Facebook (FB), la red social fundada por Mark Zuckerberg. Garmin (GRMN), fabricante de dispositivos de geolocalización.
  • Gilead Sciences (GILD), farmacéutica estadounidense.
  • Globant (GLNT), desarrolladora de software de origen argentino.
  • Netflix (NFLX), plataforma de streaming y productora de series y películas.
  • Novagold resources (NG), minera que opera en América del Norte.
  • Nvidia (NVDA), dedicada a la fabricación de tarjetas gráficas.
  • Paypal (PYPL), procesador de pagos online.
  • Ross Stores (ROST), cadena de tiendas de descuento.
  • Salesforce (CRM), empresa de software creadora de Sales Cloud.
  • Snapchat (SNAP), aplicación de mensajería y red social.
  • Target Corporation (TGT), cadena de tiendas esdadounidense.
  • Tesla (TSLA), fabricante de autos eléctricos.
  • The Goldman Sachs Group (GS), una de las bancas de inversión más grandes del mundo.
  • Thermo Fisher Scientific (TMO), compañía de biotecnología estadounidense.
  • Trip Advisor (TRIP), sitio web especializado en recomendaciones para viajes.
  • Twitter (TWTR), red social de microblogging.
  • Urban Outfitters (URBN), cadena de tiendas de indumentaria.
  • Verisign (VRSN), especialista en servidores de Internet y seguridad informática.
  • Visa (V), marca de tarjetas de crédito líder. Xerox (XROX), proveedor de fotocopiadoras de tóner y sus accesorios.
  • Yelp (YELP), sitio web de búsqueda y recomendación de lugares


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